Fernando Nakagawa
Analistas do mercado financeiro reduziram novamente a expectativa para o IPCA em 2017. A pesquisa Focus realizada semanalmente pelo Banco Central e divulgada na manhã desta segunda-feira, 20, mostra que a mediana para o IPCA – o índice oficial de inflação – em 2017 caiu de 4,19% para 4,15% na segunda queda seguida. Há um mês, a previsão estava em 4,43%. Já a projeção para o IPCA de 2018 permaneceu em 4,50%, número repetido pela 34ª semana consecutiva.
As projeções de mercado para este ano, portanto, indicam expectativa de que a inflação desacelere ainda mais se afastando do centro da meta de 4,50%.
Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 recuou ligeiramente de 4,21% para 4,20%. Para 2018, a estimativa do grupo permaneceu em 4,30%. Quatro semanas atrás, as expectativas desses cinco analistas estavam em 4,10% e 4,30%, respectivamente.
A inflação suavizada para os próximos 12 meses foi na direção contrária e subiu ligeiramente, de 4,54% para 4,56% de uma semana para outra – há um mês, estava em 4,62%.
Para os índices mensais mais próximos, a estimativa para março de 2017 recuou de 0,27% para 0,25%. Um mês antes, estava em 0,35%. No caso de abril, a previsão de inflação do Focus foi de 0,44% para 0,43%, ante 0,45% de quatro semanas atrás.
Preços administrados – A pesquisa Focus realizada pelo BC mostrou estabilidade nas projeções para a inflação dos preços administrados neste ano. A mediana das previsões do mercado para o aumento do conjunto de preços controlados pelo poder público em 2017 seguiu em 5,50%. Quatro semanas antes, a expectativa estava em 5,64%.
Para 2018, a mediana das estimativas para o conjunto dos preços administrados caiu de 4,70% para 4,65%. Quatro semanas antes, a estimativa estava em 4,60%.
Em suas projeções atuais, atualizadas na ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), o BC espera alta de 5,8% para os preços administrados em 2017 e avanço de 5,3% em 2018.
Outros índices – O relatório do BC também revelou que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 caiu de 4,51% para 4,34% na nona redução consecutiva. Há um mês, a expectativa estava em 4,72%. Para 2018, a projeção, recuou de 4,70% para 4,61%. Quatro semanas atrás, esse número estava em 4,70%.
Já a previsão para o IGP-M em 2017, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, recuou de 4,62% para 4,52%. Quatro levantamentos antes, estava em 4,95%. No caso de 2018, a previsão para o índice seguiu em 4,60%, ante 4,68% de um mês atrás.
Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 caiu de 4,46% para 4,28%. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 4,70%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe permaneceu em 4,50% pela oitava semana consecutiva.