Fernando Nakagawa
Após a divulgação dos dados da inflação em fevereiro, os analistas que respondem à pesquisa Focus realizada pelo Banco Central (BC) reduziram a expectativa para o IPCA em 2017. O levantamento divulgado na manhã desta segunda-feira, 13, mostra que a mediana para o IPCA – o índice oficial de inflação – em 2017 caiu de 4,36% para 4,19%. Há um mês, a previsão estava em 4,47%. Já a projeção para o IPCA de 2018 permaneceu em 4,50%, número repetido pela 33ª semana consecutiva.
As projeções de mercado para este ano, portanto, indicam expectativa de que a inflação desacelere ainda mais se afastando do centro da meta de 4,50%.
Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, ao contrário, a mediana das projeções para 2017 subiu de 4,05% para 4,21%. Para 2018, a estimativa do grupo avançou de 4,24% para 4,30%. Quatro semanas atrás, as expectativas desses cinco analistas estavam em 4,15% e 4,21%, respectivamente.
A inflação suavizada para os próximos 12 meses também caiu ligeiramente, de 4,56% para 4,54% de uma semana para outra – há um mês, estava em 4,71%.
Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para março de 2017 cedeu de 0,30% para 0,27%. Um mês antes, estava em 0,37% No caso de abril, a previsão de inflação do Focus foi de 0,45% para 0,44%, ante 0,45% de quatro semanas atrás.
Preços administrados – A pesquisa realizada pelo Banco Central mostrou estabilidade nas projeções para a inflação dos preços administrados neste ano. A mediana das previsões do mercado para o aumento do conjunto de preços controlados pelo poder público em 2017 seguiu em 5,50%. Quatro semanas antes, a expectativa estava em 5,55%.
Para 2018, a mediana das estimativas para o conjunto dos preços administrados subiu de 4,60% para 4,70%. Com a alta, o número volta ao mesmo patamar observado há um mês, quando estava em iguais 4,70%.
Em suas projeções atuais, atualizadas na ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), o BC espera alta de 5,8% para os preços administrados em 2017 e avanço de 5,3% em 2018.
Outros índices – O Relatório Focus mostrou ainda que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 caiu de 4,56% para 4,51% na oitava redução consecutiva. Há um mês, a expectativa estava em 4,83%. Para 2018, a projeção, ao contrário, subiu de 4,68% para 4,70%. Quatro semanas atrás, esse número estava em 4,69%.
Já a previsão para o IGP-M em 2017, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, recuou de 4,79% para 4,62%. Quatro levantamentos antes, estava em 5,00%. No caso de 2018, o índice caiu de 4,67% para 4,60%, ante 4,80% de um mês atrás.
Calculados pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 seguiu 4,46%. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 4,84%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe permaneceu em 4,50% pela sétima semana consecutiva.